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标题: 通胀之下 理财陷阱无处不在 [打印本页]

作者: super    时间: 2011-4-25 10:00     标题: 通胀之下 理财陷阱无处不在

11月份CPI同比上涨5.1%,涨幅之高超出市场预计。迎战CPI已是普通市民不得不面对的压力。去年,很多人通过投资股票、基金等方式来对抗通胀,如今股市震荡,很多人不仅没跑赢CPI,反而损失惨重。“存银行亏,买股票输,买基金蚀,现在真的不知道现在如何是好。”通胀时代的理财陷阱无处不在,这也让很多市民感到无奈。
  银行理财专业人士称,股市方向未定,个人理财策略宜向防御性策略转变,银行理财产品只能作为过渡性配置,待市场方向明确后再调整投资组合。
  陷阱1
  银行理财
  多数跑不过CPI
  11月的CPI高达5.1%,人民币的负利率程度达到2.6个百分点,按实际购买力计算,1万元存1年后将贬值260元。
  “对抗通胀,战胜负利率”,成为老百姓必须面对的一个残酷现实。负利率之下,个人存款如保留过多,资金缩水就越多,尽管这个道理很多人都明白,但在具体实施时并非易事。
  上周五,央行宣布上调存款准备金率,没有选择加息,但这并没有消除市场对加息的预期。在加息预期下,银行纷纷通过发行短期理财产品来吸引市民。昨日,市民杨小姐就接到了银行理财经理的短信,“我们12月13日-12月17日发行79天理财产品的收益率为2.9%-3.2%,10天理财产品产品年化收益率2.6%-2.8%,60天产品年化收益2.9%-3%,177天产品年化收3%-3.3%。尽管这些产品的收益率较年初有所增长,但这样的短信已无法吸引杨小姐的兴趣了。
  她说,这几个月以来,很多东西都在大幅涨价,虽然菜价最近小降了,但粮食、油、日用品价格已经是居高不下。存款负利率了,不存款转买理财产品吧,收益也难以抵抗货币贬值,按现在最新的理财产品的收益率计算,10万元买1年期理财产品收益最高也就3500元左右,这个收益还没有孩子今年幼儿园学费涨得多。
  建议
  短期理财产品宜作过渡
  一家股份制商业银行零售业务部的负责人表示,金融危机后,银行理财产品非常注重风险与收益的均衡,高风险产品银行几乎都不卖了。理财资金主要投资国债、企业债、票据及银行间市场等,收益不可能高到哪里去。加息周期中,投资期限也短,收益也不可能高。对普通市民来说,银行短期理财产品宜作为个人资产配置中“低风险、高流动性”的部分,如果长期闲置不用的资金,并不适合买短期产品。资金多的人可考虑购买低风险信托,这类产品年化收益率可达6%以上。
  陷阱2
  五成基金无法跑赢CPI
  通胀下的投资理财,基金也是无法回避的一种渠道。目前,市场上的各类基金数量超过600只,但随着今年市场震荡,基金业绩大幅波动,投资难度增大。
  由于基金仓位限制长期以来一直备受诟病,以股票型基金为例,由于最低股票持仓位60%,市场大跌的过程中,基金即便作出来正确趋势判断,仍难逃净值下降厄运。记者昨日统计显示,截至12月10的净值表现,只有257只基金的今年以来的收益率达到5.1%,295只基金的收益低于5.1%,也就是说54%的基金的收益没有跑赢通胀。
  股票型基金在今年震荡市中,整体表现也一般。记者的统计显示,265只股票型基金中,共有166只股票型基金的收益率低于5.1%,比例超过64%,156只混合型基金中,有84只收益低于5%,比例也达54%。
  不同基金间业绩良莠不齐。记者昨日统计后发现,截至今年12月10月的基金净值,股票型收益率最高达41%,而收益率最低的则亏损20.6%,两者相差超过40%,分化十分严重。
  在未来震荡市场格局下,市场风格、热点不断转换,不同基金间业绩分化将更为明显。
  建议
  借道FOF灵活布局
  工行一位理财经理王小姐说,在基金业绩分化严重、基金种类和数量庞大、基金投资难度增大情况下,市民不妨选择FOF基金或券商基金宝(FOF)产品实现优中选优,灵活应对震荡。市民也可选择指数基金定投,目前大盘股指数处于相对低位,沪深300指数中的股票也多处于低估值区,明年市民可选上证50或沪深300指数基金定投。
  陷阱3
  投资银行股1年亏损20%
  在2009年的天量信贷的刺激下,今年年初市场便有很强烈的通胀预期。
  不过,当时CPI还比较温和,因此也被形容为“温和的通胀”。市民朱小姐说,今年年初,在一个投资报告会上,一家券商首席宏观策略师对2010 年的投资策略的核心观点是——温和通胀可适当多配置股票,她觉得很有道理。“不过,经历了2008年大跌,在股票投资上我开始很理性,最起码不愿意去投机,所以在股票选择上以蓝筹为主;考虑到2009年信贷大幅增长,银行业绩不会差,所以今年年初就买了不少银行股,现在很后悔啊。”她说。
  实际上,去年年底各家券商几乎一致唱好2010年的银行股,基金也有重仓银行股的情况,有的券商甚至高呼2010年“进入银行股最佳投资期”,并且强烈推荐招商银行、交通银行和南京银行。
  然而,2010年对于A股来说是持续震荡的一年,具体到银行板块只能用惨淡来形容。上证综指从今年年初至昨日,累计下跌10.81%,同期银行股不仅没跑赢CPI,相反普遍大幅下跌超过两成,按复权价计算,民生银行年初至今下跌20.87%,中国银行累计下跌17.07%,招商银行下跌 20.82%,交通银行复权价累计下跌33%。
  建议
  银行等蓝筹股别割肉
  尽管银行、地产等蓝筹股今年表现黯淡,但机构还是对银行股充满信心。
  申银万国市场研究部副总监钱启敏称,虽然短期内权重股难以起来,不过,继续暴跌的可能性也不大,被银行等蓝筹股套住的人,目前不要割肉,权重股将被市场逐渐认可。
  中信证券朱琰称,未来随着经济政策回归正常化、监管常态化,明年银行股走势总体乐观,眼下银行股已具有投资价值。
  亮点
  黄金今年涨幅超40%
  在今年与老百姓相关的投资品种上,黄金无疑是最耀眼的一角,2010年,全球货币体系混乱,通货膨胀显现,黄金作为避险和抗通胀的金融产品,受到双重追捧,国际金价每盎司1300美元轻松突破,今年以来,黄金的涨幅超过40%。有人预言,金价会涨到4000美元,甚至10000美元,黄金似乎正迎来它的“黄金时代”。
  在建行周日举行第七季财富论坛上,国家注册高级黄金分析师顾海鹏说,过去9年中,黄金价格一直连续实现正收益,黄金抗通胀的功能非常明显。如果以美元计价,预计1300美元附近是2011年的低价区,以人民币标价就是280元左右,高价区应该在1550美元到1600美元,以人民币计价就是 330到340块每克,年度平均价格维持在1400美元到1450美元,2011年国际黄金市场价格波幅可能会小于2010年总体价格波幅,但年度平均收益率应继续保持年化16.8%以上的水平。
  建议
  黄金配置比例可提高至18%
  顾海鹏认为,黄金投资最大的风险是法律风险,投资者选择合法的黄金投资渠道很关键,深圳地区有的公司以境外黄金投资作为一个标的,这个绝对非法,其次是品种、流动性、产品自身管理、价格的风险。黄金只应是投资者资产配置的一个组成部分,按照目前情况看,占有资产比例18%到22%之间较合适, 一旦经济形势转好,投资者可适当予以调减比重。




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