原油价格持续上涨终将拖累经济

ForrestGump

油价涨至每桶100美元肯定会伤及经济，但涨至每桶120美元的时候才是个人和企业的消费行为真正做出改变的时候。

据德意志银行（Deutsche Bank）估计，对原油期货来说，这一价格水平如果持续下去，会成为美国原油需求的转折点。也正因为如此，供应商对油价在每桶105美元徘徊日渐紧张。就像2008年所表明的那样，油价可以轻松越过转折点，但油价急剧逆转伴随经济增长迅速放缓的可能性同时在加大

的确，石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries，简称：欧佩克）成员国正在考虑召开紧急会议，可能会增加石油产量，以缓和价格上涨的趋势。

但目前还不清楚欧佩克到底有多少闲置产能。与此同时，美国石油库存正在上升。周三，美国能源情报署（Energy Information Administration）预计将公布数据，上周石油库存增加了大约60万桶，而去年同期的增量大约为500万桶。

这并不一定意味着需求正在降低或价格即将下跌（就像某种产品的供给增加会发生的情况那样）。近年来，石油库存和油价变动往往和地缘政治风险联系在一起。这是因为为了锁定成本，保证未来的供应，往往会将供应能力掩藏起来。但由于此举进一步推高了需求和价格，最终的结果可能适得其反。

换句话说，眼下不能依赖增加供给来降低油价。更有可能的是价格将继续上涨直至无法承受的地步，到那时需求崩溃的情况将发生。

问题在于，尽管人们会减少开车的次数，但因此减少使用的燃料毕竟有限。到餐厅用餐或开车购物通常是第一个被省去的项目。事实上，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的调查发现，由于汽油价格不断走高，三分之一的消费者削减了可支配支出，而这还是在全国平均价格升至每加仑3.50美元以上之前的情况。

当全国天然气价格在2008年7月涨至4.11美元高位的时候，消费者支出报出了自2001年9月以来的最大单月跌幅。这一次当石油需求崩溃的时候，想要避免宏观经济受到牵连恐怕为时已晚。